Tomorrow
is today's business
(Francia, Bélgica, Alemania, España) con la integración de una filial adquirida en EE.UU. para un grupo industrial.
El equipo del Grupo AU
Marc Delerue
Directeur | AU Group Finance
Olivier Manissol
Directeur
Desafío asumido
Facturación del grupo: 300 M€ - Línea de financiación buscada: 50 M€
Un actor clave en la comercialización de materiales de construcción (facturación de 2.000 M€) buscaba optimizar su estructura financiera y reducir el impacto de las cuentas por cobrar en sus balances para varias filiales. El reto: Implementar un programa de factoring sin consolidación adaptado a las diferentes entidades del grupo en Europa, con la futura integración de una filial en EE.UU.
Problemática : El grupo buscaba liberar liquidez reduciendo el impacto de las cuentas por cobrar en sus balances. La solución debía maximizar la financiación mediante el mayor alcance posible, cumpliendo al mismo tiempo con los requisitos de la documentación financiera de la deuda del grupo.
- Papel
- AU Groupe Finance intervino para estructurar el programa de factoring/seguro de crédito y apoyar la implementación de la solución.
- Duración
- 3 meses
- Sector
- Comercialización de materiales de construcción
La solución propuesta
Implementación de un contrato de factoring sin consolidación mediante la cesión confidencial de saldos, respaldado por un seguro de crédito en coaseguro.
Colaboramos directamente con los equipos de tesorería y gestión de cuentas por cobrar de las filiales para definir el alcance de la cesión. Se realizó un proceso de licitación para obtener las mejores condiciones de factoring. En paralelo, trabajamos con el auditor externo para adaptar el programa de seguro de crédito, facilitando así la desconsolidación.
Obtuvimos la aprobación del comité de crédito y coordinamos con los equipos de IT para garantizar el correcto flujo de cesión de cuentas por cobrar.
Seguimiento implementado
Desde la implementación de la solución, realizamos un seguimiento regular con nuestro cliente, su factor y su aseguradora de crédito para:
- Validar que la solución cumple con las expectativas en términos de financiación y garantías (y, por lo tanto, de nivel de desconsolidación).
- Expandir rápidamente el alcance mediante la integración de una filial adquirida en EE.UU. (facturación de 200 M$, saldo de 25 M$ - Nuevo alcance de 500 M€ eq. - Saldo de 75 M€ eq.).
- Apoyar en la renovación de compromisos con el factor y la aseguradora de crédito.
La opinión de nuestro experto
El montaje de un programa de factoring sin consolidación, combinado con un seguro de crédito en coaseguro, ha sido determinante para liberar liquidez mientras se minimiza el impacto de las cuentas por cobrar en el balance. Gracias a la conformidad con las normas IFRS, esta solución ha permitido extender la línea de financiación a la filial estadounidense, facilitando así la gestión de las cuentas por cobrar a nivel internacional.
Marc Delerue, Directeur | AU Group Finance
Nuestro rol y nuestro aporte
Hemos acompañado a nuestro cliente en la definición de la solución global y su implementación operativa.
Factoring
- Definición del perímetro de cesión de las 4 entidades (carteras de clientes y cuentas por cobrar elegibles).
- Cualificación del apalancamiento financiero y del saldo de cuentas por cobrar a excluir del balance.
- Limitación de los casos de recurso del factor en colaboración con el auditor externo de la empresa.
- Obtención de la aprobación del comité de crédito.
- Acompañamiento del grupo en la implementación del programa.
Seguro de credito
- Adaptación del contrato existente para maximizar las garantías y reducir los recursos potenciales del asegurador, en estrecha colaboración con el auditor externo.
Résultados
Un aumento del
15%
en la cobertura de cuentas
por cobrar mediante el seguro de crédito.
Un apalancamiento financiero adicional de
50M€
en el perímetro europeo.
Prevalidación de la integración de la filial estadounidense, aumentando la base de cesión y financiación en un
30%
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